También llamado Estado de Ganancias y Pérdidas. Sirve para entender las pérdidas y ganancias de una empresa durante un periodo determinado, a diferencia del BG que es una foto, este estado es un acumulado a una fecha determinada. Se divide por periodos y consiste en desglosar, los gastos e ingresos en distintas categorías y obtener el resultado, antes y después de impuestos. Si bien todas las categorías son importantes, desde el punto de vista de Análisis Crediticio, el indicador EBITDA es el que mayor importancia cobra, dado que indica la generación proveniente de las actividades propias del negocio.

En lineas generales se compone de:

Ventas Netas – Costo de Ventas (incl. materia prima, mano de obra y gastos de operación, sin depreciación) = Utilidad Bruta

Utilidad Bruta – gastos de operación (ventas y administrativos, sin depreciación) = EBITDA

EBITDA – depreciación/amortización – gastos financieros (bancos, proveedores, etc) – otros gastos/ingresos = Utilidad antes de Impuestos

Utilidad antes de Impuestos– impuestos = Utilidad Neta