Las Calificadoras son agencias que analizan constantemente el riesgo de impago y las condiciones de solvencia general (capacidad de pago de la deuda emitida: bonos, obligaciones, etc.) de una entidad financiera, de una empresa, de un país o de emisiones de deuda en particular, a través de diferentes variables económicas. Les otorgan calificaciones positivas, de advertencias o negativas. Las 3 agencias más importantes a nivel mundial son Moody’s, Fitch Ratings y Standard & Poors.
A través de estas calificaciones, los inversionistas evalúan cuál es el riesgo de cada emisor y valoran el rendimiento que ofrecen vs sus expectativas de riesgo. Las calificadoras emiten sus reportes periódicamente.
Aunque cada agencia calificadora tiene su propia nomenclatura, las notas se expresan con letras que van desde la AAA para las más altas, hasta D para las más bajas. Entre más alta sea la calificación de un producto o una economía, se tendrá más confianza porque se asume que existe un menor riesgo de default.
Las Entidades de Crédito por su lado, hacen básicamente el mismo análisis: utilizan herramientas cuantitativas y cualitativas de Análisis Crediticio, para evaluar la capacidad financiera de pago de un sujeto de crédito. Se evalúan tanto aspectos internos del emisor, como variables externas que puedan afectarlo positiva o negativamente.
La diferencia radica principalmente en la escala del evaluado, así como el tiempo y profundidad de análisis que se le dedica a cada caso: Las calificadoras evalúan principalmente productos financieros de emisores privados y economías de diferentes países emisores, por lo que el tiempo que se toman, así como la profundidad de análisis suele ser mayor; por otro lado, el Análisis Crediticio en una entidad financiera evalúa el riesgo de crédito de operaciones y de sujetos de crédito de diversos tamaños, desde corporativos hasta microempresas, y abarca productos bancarios de muy corto plazo, hasta operaciones de largo plazo (pero no de la escala de una calificadora).
Si bien las decisiones de crédito en este caso deben ser más ágiles, es indispensable que el análisis sea realizado de forma completa y oportuna, por lo que se hace necesario contar con los conocimientos, la metodología y las herramientas completas para tal fin.
Fuente: Propia
